El Banco Central de Honduras (BCH) anunció un ajuste o incremento en la Tasa de Política Monetaria (TPM) del 3% al 4% como medida para enfrentar las presiones de la inflación, por lo que la presidenta de la entidad, Rebeca Santos, destacó que dicho ajuste está dentro de los términos razonables.
"Consideramos que estos son niveles razonables en términos de ajuste (del TPM). La Tasa de Política Monetaria es importante destacar que la misma se tomó la decisión de bajarla cuando el cierre de la economía producto de la pandemia del covid-19 estaba generando en nuestra economía",
"Es importante no solo hacer una lectura del desempeño de las variables que se monitorean en el marco del programa, sino también proyectar hacia adelante cuál va a ser la dinámica de la economía hondureña y de sus principales variables en un entorno internacional donde todavía hay presiones inflacionarias y hay inestabilidad", afirmó Santos.
"Ustedes ven, por ejemplo, lo que ocurrió el día de ayer con las bolsas de valores y la potencial recesión en la principal economía referente a nivel mundial, que es la de Estados Unidos", agregó:
La presidenta del BCH enfatizó que la medida del ajuste a la TPM busca mantener una posición de solidez en el desempeño de la economía hondureña, asegurando que sectores clave para la producción nacional reciban apoyo a través de instituciones como Banadesa, las cuales han sido fortalecidas con recursos adicionales.
Justificación del ajuste a la TPM
Rebeca Santos explicó que en 2022 se utilizó el mecanismo de absorción de liquidez, lo que permitió finalizar el año con un crecimiento superior al 4%. En 2023, se incrementó el encaje legal en un punto como medida pertinente para mantener la actividad económica y continuar el proceso de desinflación.
"Consideramos necesario complementar estos instrumentos con el uso de la Tasa de Política Monetaria, que pasa de un 3% a un 4%. Estos son niveles razonables en términos de ajuste", añadió Santos.
Además, la presidenta del BCH también mencionó que la decisión de bajar la TPM durante la pandemia fue fundamental para mitigar los impactos económicos del covid-19. Sin embargo, el contexto actual requiere ajustes para alinear las políticas monetarias con las condiciones económicas vigentes.
'Está fuera de tiempo, según economistas
Entretanto, el economista, Julio Raudales, criticó en entrevista para noticiero Hoy Mismo, de TSi, que la medida del ajuste a la TPM debió haberse tomado hace más de dos años.
"Hay una ley en macroeconomía que se llama la Ley de Paridad de Precios y la Ley de Paridad de Tasas de Interés. Cuando las economías son muy abiertas, como es el caso de la hondureña, deben ajustarse las tasas de interés para evitar el arbitraje y la fuga de capitales", indicó Raudales.
Además, Raudales argumentó que las tasas de interés artificialmente bajas en Honduras han incentivado la salida de capitales hacia países vecinos con tasas más altas, lo que ha generado una presión significativa sobre la economía nacional.
Por su parte, el también economista, Roberto Lagos, señaló que la decisión del BCH se tomó en respuesta a la falta de progreso en las negociaciones con el Fondo Monetario Internacional (FMI).
"Al no poder cerrar las revisiones con el FMI, el gobierno tiene que realizar ciertas medidas utilizando sus instrumentos de política monetaria", explicó Lagos.
Lagos también criticó el momento en que se tomó la medida del ajuste a la TPM, así como lo hizo Julio Raudales, considerándola tardía y señalando que debió implementarse hace un año.
"La falta de consistencia en la comunicación económica y la falta de medidas oportunas han complicado la situación. Ahora se están tomando decisiones que debieron haberse realizado mucho antes", afirmó.
Ajuste y perspectivas
De acuerdo con el BCH, desde 2022, Honduras ha enfrentado múltiples desafíos económicos, incluyendo los efectos prolongados de la pandemia, disrupciones en las cadenas de suministro, conflictos geopolíticos y el endurecimiento de la política monetaria a nivel mundial.
Estos factores, junto con el incremento en los precios de materias primas, combustibles y costos de fletes, han generado una presión significativa sobre la inflación interna.
Por lo anterior, el BCH afirmó que había mantenido la TPM en 3% para promover condiciones financieras favorables y facilitar la recuperación económica postpandemia.
Sin embargo, manifestó que con el ajuste al 4%, se espera fortalecer la posición externa del país y atenuar las presiones inflacionarias, contribuyendo a una economía más resiliente frente a choques externos.
