El Índice del Tipo de Cambio Efectivo Real (ITCER) Global registró una variación mensual de 0.09% en julio de 2024, una desaceleración notable en comparación con el 0.82% registrado en junio, según el informe más reciente del Banco Central de Honduras (BCH).
Según su último informe, este ligero incremento en el índice sugiere una pérdida teórica de competitividad para las exportaciones hondureñas frente a sus principales socios comerciales.
En ese sentido, la variación mensual del ITCER fue principalmente resultado de una mayor inflación doméstica, que alcanzó el 0.64%, frente a un promedio ponderado de inflación de los socios comerciales del 0.26%. Este diferencial de inflación contribuyó de manera significativa a la pérdida teórica de competitividad.
Además, el lempira se depreció, o devaluó, un 0.15% frente al dólar estadounidense durante el mismo período.
Esta depreciación contrastó con la apreciación promedio ponderada de 0.16% registrada en la canasta de monedas de los principales socios comerciales de Honduras, lo que ayudó a mitigar en parte el impacto negativo del diferencial de inflación en la competitividad del país.
Impacto por grupos de países
El análisis por grupo de países mostró una pérdida teórica de competitividad frente a Estados Unidos y Centroamérica, con variaciones de -0.38% y -0.09%, respectivamente. Estas pérdidas fueron atribuidas principalmente a la menor inflación en la mayoría de los países de estas regiones.
Por otro lado, el grupo denominado 'Resto del Mundo' reportó una ganancia teórica de competitividad de 0.43%, impulsada en gran medida por la apreciación del peso mexicano y el euro.
Es así que los principales contribuyentes a la variación mensual del ITCER en julio fueron Estados Unidos y Costa Rica, aunque este efecto fue moderado por la apreciación de la moneda mexicana.
Variaciones en los precios al consumidor
Las variaciones en los precios al consumidor de los principales socios comerciales fueron mixtas durante julio de 2024. México lideró con un incremento del 1.05%, seguido por Guatemala (0.86%) y China (0.66%). Por otro lado, países como Panamá (-0.13%) y Costa Rica (-0.12%) mostraron tasas negativas.
En cuanto a la apreciación promedio ponderada de las monedas frente al dólar estadounidense, el euro y el peso mexicano se destacaron con aumentos del 0.79% y 0.61%, respectivamente, mientras que el colón costarricense y el yuan chino se depreciaron ligeramente en 0.15% y 0.11%.
Análisis interanual: competitividad en riesgo
Entretanto, en términos interanuales, el ITCER Global mostró una variación de 2.23% en julio de 2024, lo que indica una pérdida teórica de competitividad de las exportaciones hondureñas.
Esta variación fue impulsada principalmente por una inflación interna del 5.06%, que superó el promedio ponderado de inflación de los socios comerciales relevantes, que se situó en 2.78%.
Sin embargo, dicho comportamiento cambiario ayudó a atenuar el impacto negativo de la inflación en la competitividad. Los principales contribuyentes a la variación interanual del ITCER fueron Estados Unidos y la Zona Euro, mientras que Guatemala y Nicaragua ofrecieron un leve contrapeso positivo.
